上市公司發行轉債主要成本

① 上市公司為何要發行可轉債它和股票融資有什麼區別

因為可轉換債券可轉換成股票，它可彌補利率低的不足。如果股票的市價在轉券的可轉換期內超過其轉換價格，債券的持有者可將債券轉換成股票而獲得較大的收益。

區別：

1、基本含義

可轉換債券：是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。

股票融資：是指資金不通過金融中介機構，藉助股票這一載體直接從資金盈餘部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者（股東）享有對企業控制權的融資方式。

2、優勢

可轉換債券：

可轉換債券具有債權和股權的雙重特性。可轉換債券具有雙重選擇權的特徵。

一方面，投資者可自行選擇是否轉股，並為此承擔轉債利率較低的成本；

另一方面，轉債發行人擁有是否實施贖回條款的選擇權，並為此要支付比沒有贖回條款的轉債更高的利率。

雙重選擇權是可轉換公司債券最主要的金融特徵，它的存在使投資者和發行人的風險、收益限定在一定的范圍以內，並可以利用這一特點對股票進行套期保值，獲得更加確定的收益。

股票融資：

（1）籌資風險小。由於普通股票沒有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能還本付息的風險。

（2）股票融資可以提高企業知名度，為企業帶來良好的聲譽。發行股票籌集的是主權資金。普通股本和留存收益構成公司借入一切債務的基礎。有了較多的主權資金，就可為債權人提供較大的損失保障。因而，發行股票籌資既可以提高公司的信用程度，又可為使用更多的債務資金提供有力的支持。

（3）股票融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還。在公司持續經營期間可長期使用，能充分保證公司生產經營的資金需求。

（4）沒有固定的利息負擔。公司有盈餘，並且認為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈餘少，或雖有盈餘但資金短缺或者有有利的投資機會，就可以少支付或不支付股利。

3、特點

可轉換債券：可轉換債券有若干要素，這些要素基本上決定了可轉換債券的轉換條件、轉換價格、市場價格等總體特徵。

（1）有效期限和轉換期限。就可轉換債券而言，其有效期限與一般債券相同，指債券從發行之日起至償清本息之日止的存續期間。轉換期限是指可轉換債券轉換為普通股票的起始日至結束日的期間。

（2）股票利率或股息率。可轉換公司債券的票面利率（或可轉換優先股票的股息率）是指可轉換債券作為一種債券時的票面利率（或優先股股息率），發行人根據當前市場利率水平、公司債券資信等級和發行條款確定，一般低於相同條件的不可轉換債券（或不可轉換優先股票）。

（3）轉換比例或轉換價格。轉換比例是指一定面額可轉換債券可轉換成普通股票的股數。

股票融資：控制權是一種綜合權利，如參加股東大會，投票表決，參與公司重大決策，收取股息，分享紅利等。它具有以下幾個特點：

（1）長期性。股權融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。

（2）不可逆性。企業採用股權融資勿須還本，投資人慾收回本金，需藉助於流通市場。

（3）無負擔性。股權融資沒有固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少視公司的經營需要而定。

② 上市公司發行可轉債股需要哪些條件

發行人發行可轉換公司債券，應當符合《可轉換公司債券管理暫行辦法》規定的條件。同時，要求擔任主承銷商的證券公司應重點核查發行人12個方面的問題，並在推薦函和核查意見中說明。這12方面，主要強調發行人在最近三年特別在最近一年是否以現金分紅；發行人最近三年平均可分配利潤是否足以支付可轉換公司債券一年的利息；是否有足夠的現金償還到期債務的計劃安排；主營業務是否突出，是否在所處行業中具有競爭優勢，表現出較強的成長性，並在可預見的將來有明確的業務發展目標；募集資金投向是否具有較好的預期投資回報；是否建立健全法人治理結構，近三年運作是否規范；發行人在業務、資產、人員、財務及機構等方面是否獨立，是否具有面向市場的自主經營能力；是否存在發行人資產被有實際控制權的個人、法人或其他關聯方佔用的情況，是否存在其他損害公司利益的重大關聯交易；發行人最近一年內是否有重大資產重組、重大增減資本的行為，是否符合中國證監會的有關規定；發行人近三年信息披露是否符合有關規定，是否存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏等。 《實施辦法》對中國證監會不予核準的情形也做出明確規定，主要是最近三年內存在重大違法違規行為；最近一次募集資金被擅自改變用途而未按規定加以糾正；信息披露存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；公司運作不規范並產生嚴重後果的；成長性差，存在重大風險隱患的等。 應該指出，發行可轉換公司債券的條件較之配股和增發更嚴，門檻更高，除主承銷商要關注十二個方面的問題外，上市公司發行可轉換公司債券必須滿足「最近3年連續盈利，且最近3年凈資產利潤率平均在10％以上；屬於能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但是不得低於7％」。對這一條件固然有較嚴格的一面，但是可轉換公司債券作為我國資本市場新的金融品種，為保證這個品種的健康發展，就應最大可能地避免風險。目前的指導思想是「扶優」，即扶持業績優良、成長性強、運作規范的上市公司。

③ 可轉債發行費用怎麼核算

按照負債成份和權益成份進行分攤 。

基本上是分兩個步驟進行考慮：

首先，不考慮發行費用，計算負債部分公允價值和權益部分公允價值。

借：銀行存款（實際收到數）

應付債券--可轉換公司債券（利息調整）

貸：應付債券--可轉換公司債券（面值）

資本公司--其他資本公積

第二步:支付發行費用

借：應付債券--可轉換公司債券（利息調整）

資本公司--其他資本公積

貸：銀行存款

發行人發行可轉換公司債券，應當符合《可轉換公司債券管理暫行辦法》規定的條件：

（1）最近3年連續盈利，且最近3年凈資產收益率平均在10％以上；屬於能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但是不得低於7％；

（2）可轉換債券發行後，公司資產負債率不高於70％；

（3）累計債券余額不超過公司凈資產額的40％；

（4）上市公司發行可轉換債券，還應當符合關於公開發行股票的條件。

④ 上市公司發行的可轉債是一種什麼金融產品

兼具股票和債券雙重特性的特殊企業債

可轉債是指一種允許持有人在規定的時間內，按照規定的價格轉換成發債公司確定數量的普通股股票的特殊的企業債，目前一般由上市公司發行。由此可見，可轉債兼有債券和股票雙重特性，一方面，它具有面值、期限、利率等一般債券的特徵，按期支付利息，到期償還本金；另一方面，它可以按照一定比率轉換為對應公司的股票，因此可轉債的價格變動與公司的股價變化密切相關。在證券市場上，可轉債因其獨特的優勢正日益被投資者所認同。

「下跌風險有界，上漲收益無限」的獨特優勢

由於兼具股票和債券的雙重特性，可轉債將風險和收益有效地結合起來，既能夠在牛市的時候轉換成股票享受高收益，又可以在熊市的時候選擇債券來保證本金安全，從而避免了股票風險大和債券收益低的缺點。這對於既注重投資本金的安全又不放棄獲取較高投資回報機會的投資者而言無疑是非常合適的選擇。

具體而言，可轉債的價值由兩部分構成：債券價值和選擇權價值。前者更強調本金安全，後者則注重收益回報。

債券價值是指可轉債每年支付的利息和期滿時獲得的本金按一定的貼現率折算的當前價值。通常，可轉債的價格是不會跌破其債券部分的價值的，也就是說可轉債具有「下跌有界」的特點，「界」指債券價值構築的保底線。對投資者而言，在任何一個價位購買的可轉債都可以明確地知曉最低可回收的投資本金。我國可轉債的發行條件決定了所有可轉債的信用等級可以等同於中央企業債券、金融債，這就進一步提高可轉債的下方風險保護能力。

選擇權價值主要是指可轉債轉換為股票的轉股權價值。轉股權價值相當於一個看漲股票期權，可轉債持有人可以通過支付少量成本獲得轉股權，來享受未來公司股價上漲所帶來的轉股收益。理論上，在基礎股票價格超過轉股價後，可轉債與基礎股票價格同步上漲，從這個意義上說，可轉債具有「上漲無限」的特點。

不難看出，如果在股市處於熊市期間，基礎股票價格下跌，但由於可轉債有債券價值保底，可轉債的下跌幅度將遠小於基礎股票，表現出強於股票的抗跌性；而在股市處於牛市期間，可轉債與基礎股票同步上漲，同樣能夠享受到基礎股票上漲帶來的高收益，因此，可轉債是一種攻守兼備的投資品種，具有較低風險、中高收益的特徵.

還可以參考http://www.mfzq.com.cn/Blog/Diary.aspx?cid=1154&Data=S&Tid=156914
上面有可轉債的定價等各方面比較詳細的介紹，希望對你有用。

⑤ 上市公司發行可轉債股的條件是什麼

《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》

第四條發行人發行可轉換公司債券，應當符合《可轉換公司債券管理暫行辦法》規定的條件。

第五條擔任主承銷商的證券公司應重點核查發行人的以下事項，並在推薦函和核查意見中予以說明：

1、在最近三年特別在最近一年是否以現金分紅，現金分紅占公司可分配利潤的比例，以及公司董事會對紅利分配情況的解釋；

2、發行人最近三年平均可分配利潤是否足以支付可轉換公司債券一年的利息；

3、是否有足夠的現金償還到期債務的計劃安排；

4、主營業務是否突出。是否在所處行業中具有競爭優勢，表現出較強的成長性，並在可預見的將來有明確的業務發展目標；

5、募集資金投向是否具有較好的預期投資回報。前次募集資金的使用是否與原募集計劃一致。如果改變前次募集資金用途的，其變更是否符合有關法律、法規的規定。是否投資於商業銀行、證券公司等金融機構(金融類上市公司除外)；

6、發行人法人治理結構是否健全。近三年運作是否規范，公司章程及其修改是否符合《公司法》和中國證監會的有關規定，近三年股東大會、董事會、監事會會議及重大決策是否存在重大不規范行為，發行人管理層最近三年是否穩定；

7、發行人是否獨立運營。在業務、資產、人員、財務及機構等方面是否獨立，是否具有面向市場的自主經營能力；屬於生產經營類企業的，是否具有獨立的生產、供應、銷售系統；

8、是否存在發行人資產被有實際控制權的個人、法人或其他關聯方佔用的情況，是否存在其他損害公司利益的重大關聯交易；

9、發行人最近一年內是否有重大資產重組、重大增減資本的行為，是否符合中國證監會的有關規定；

10、發行人近三年信息披露是否符合有關規定，是否存在因虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏而受到處罰的情形；

11、中國證監會規定的其他內容。

第六條發行人有下列情形之一的，中國證監會不予核准其發行申請：

1、最近三年內存在重大違法違規行為的；

2、最近一次募集資金被擅自改變用途而未按規定加以糾正的；

3、信息披露存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的；

4、公司運作不規范並產生嚴重後果的；

5、成長性差，存在重大風險隱患的；

6、中國證監會認定的其他嚴重損害投資者利益的情形。

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《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》

第七條發行人申請發行可轉換公司債券，應由股東大會作出決議。股東大會作出的決議至少應包括發行規模、轉股價格的確定及調整原則、債券利率、轉股期、還本付息的期限和方式、贖回條款及回售條款、向原股東配售的安排、募集資金用途等事項。

第八條發行人及有關中介機構應按照中國證監會的有關規定製作申請文件。

第九條主承銷商負責向中國證監會推薦，出具推薦意見，並負責報送發行申請文件。

第十條為發行人發行可轉換公司債券提供服務的中介機構應認真履行義務，並承擔相應的法律責任。主承銷商還應對可轉換公司債券發行申請文件進行核查。有關核查的程序和原則應參照股票發行內核工作的有關規定執行。主承銷商應向中國證監會申報核查中的主要問題及其結論。

第十一條在報送申請文件前，主承銷商及其他中介機構應參照股票發行的有關規定在盡職調查的基礎上出具推薦函。推薦函的內容至少應包括：

1、明確的推薦意見及其理由，對發行人發展前景的評價，有關發行人是否符合可轉換公司債券發行上市條件及其他有關規定的說明，

2、發行人主要問題和風險的提示，簡介證券公司內部審核程序及內核意見(同時提供有關申請文件的核對表)，附參與本次發行的項目組成人員及相關經驗等。

第十二條發行人律師在按照有關規定出具的法律意見書和律師工作報告中，除滿足規定的一般要求外，還應針對可轉換公司債券發行的特點，對可轉換公司債券發行上市的實質條件、發行方案及發行條款、擔保和資信情況等情況進行核查驗證，明確發表意見。

第十三條發行人最近三年財務會計報告均由注冊會計師出具了標准無保留意見審計報告的，發行人應在申請文件中提供最近三年經審計的財務會計報告；發行申請於下半年提出的，還應提供申請當年公司公告的中期財務會計報告。

上市未滿三年及重大重組後距本次發行不滿一個會計年度的上市公司，應依據前款規定提供財務會計報告。

第十四條發行可轉換公司債券的核准參照中國證監會有關股票發行核準的規定執行。

⑥ 上市公司第二次發行的可轉債與第一次發行的可轉債上市賣同價嗎

可轉債任意公司發行的任意一次可轉債都是按照100元一張發行的。具體每一個公司發行的每一次可轉債的溢價率是不一樣的，也沒有聯系。

⑦ 公司發行可轉債是利好還是利空

可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之後可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕。該債券利率一般低於普通公司的債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。
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應答時間：2021-01-04，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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⑧ 有沒有人知道每年中國上市公司發行可轉債的數量

中國目前可轉債券的數量為總共33隻，至於每年發多少沒要規定，都是各個公司根據自身情況去申請發行，而且不一定申請就能申請下來。有各種各樣的制度要求。

⑨ 上市公司有錢,為什麼還要發行可轉債呢

因為可轉債的票息很低，比銀行貸款更便宜。未來如果股價表現好，則轉股後連利息都不要付，降低了公司的融資成本。