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上市公司並購風險

發布時間:2021-03-20 17:34:35

A. 企業並購風險有哪些方面

(一)企業並購實施前的決策風險
目標企業的選擇和對自身能力的評估是一個科學、理智、嚴密謹慎的分析過程,是企業實施並購決策的首要問題。如果對並購的目標企業選擇和自身能力評估不當或失誤,就會給企業發展帶來不可估量的負面影響。在我國企業並購實踐中,經常會出現一些企業忽略這一環節的隱性的風險而給自身的正常發展帶來麻煩和困境的情況。概括而言,企業並購實施前的風險主要有:
1、並購動機不明確而產生的風險
一些企業並購一動機的產生,不是從企業發展的總目標出發,通過對企業所面臨的外部環境和內部條件進行研究,在分析企業的優勢和劣勢的基礎上,根據企業的發展戰略需要形成的,而是受輿論宣傳的影響,只是在概略的意識到並購可能帶來的利益,或是因為看到競爭對手或其他企業實施了並購,就非理性地產生了進行並購的盲目沖動。這種不是從企業實際情況出發而產生的盲目並購沖動,從一開始就潛伏著導致企業並購失敗的風險。
2、盲目自信誇大自我並購能力而產生的風險
有的企業善於並購,有的企業不善於並購,可以說是基於提升和完善核心競爭力的的要求,但並購本身也是一種能力。既然是一種能力,很少企業是生而知之的。從我國一些實例看,一些企業看到了競爭中歷史企業的軟弱地位,產生了低價買進大量資產的動機,但卻沒有充分估計到自身改造這種劣勢企業的能力的不足,如資金能力、技術能力、管理能力等,從而做出錯誤的並購選擇,陷入了低成本擴張的陷阱。
(二)企業並購實施過程中的操作風險
企業實施並購的主要目標是為了協同效應,具體包括:管理協同、經營協同和財務協同,然而從實際情況來看,協同就如同鼓動,非常罕見。筆者認為,造成這種情況的主要原因是並購企業沒有對企業實施並購過程中的風險加以識別和控制。這些風險主要包括:
1、信息不對稱風險
所謂信息不對稱風險,指的是企業在並購的過程中對收購方的了解與目標公司的股東和管理層相比可能存在嚴重的不對等問題給並購帶來的不確定因素。由於信息不對稱和道德風險的存在,被並購企業很容易為了獲得更多利益而向並購方隱瞞對自身不利的信息,甚至杜撰有利的信息。企業作為一個多種生產要素、多種關系交織構成的綜合系統,極具復雜性,並購方很難在相對短的時間內全面了解、逐一辨別真偽。一些並購活動因為事先對被並購對象的盈利狀況、資產質量(例如有形資產的可用性、無形資產的真實性、債權的有效性)、或有事項等可能缺乏深入了解,沒有發現隱瞞著的債務、訴訟糾紛、資產潛在問題等關鍵情況,而在實施後落入陷阱.難以自拔。
2、資金財務風險
每一項並購活動背後幾乎均有巨額的資金支持,企業很難完全利用自有資金來完成並購過程。企業並購後能否及時形成足夠的現金流入以償還借入資金以及滿足並購後企業進行一系列的整合工作對資金的需求是至關重要的。具體來說,財務風險主要來自幾個方面:籌資的方式的不確定性、多樣性,籌資成本的高增長性、外匯匯率的多變性等。因此,融資所帶來的風險不容忽視。
(三)企業並購後整合過程中的「不協同」風險
企業並購的一大動因是股東財富最大化。為了實現這一目標,並購後的企業必須要實現經營、管理等諸多方面的協同,然而在企業並購後的整合過程中,未必一定達到這一初衷,導致並購未必取得真正的成功,存在巨大的風險:
1、管理風險
並購之後管理人員、管理隊伍能否的得到合適配備,能否找到並採用得當的管理方法,管理手段能否具有一致性、協調性,管理水平能否因企業發展而提出更高的要求,這些都存在不確定性,都會造成管理風險。
2、規模經濟風險
並購方在完成並購後,不能採取有效的辦法使人力、物力、財力達到互補,不能使各項資源真正有機結合,不能實現規模經濟和經驗的共享補充,而是低水平的重復建設。這種風險因素的存在必將導致並購的失敗。
3、企業文化風險
企業文化是在空間相對獨立、時間相對漫長的環境下形成的特定群體一切生產活動、思維活動的本質特徵的總和。並購雙方能否達成企業文化的融合,形成共同的經營理念、團隊精神、工作作風受到很多因素的影響,同樣會帶來風險。企業文化是否相近,能否融合,對並購成敗的影響是極其深遠的,特別是在跨國、跨地區的並購案中。
4、經營風險
為了實現經濟上的互補性,達到規模經營,謀求經營協同效應,並購後的企業還必須改善經營方式,甚至生產結構,加大產品研發力度嚴格控制產品質量,調整資源配置,否則就會出現經營風險。

B. 企業並購的風險都有哪些

C. 企業並購中面臨的主要風險有哪些

這些風險主要包括:1、信息不對稱風險,企業在並購的過程中對收購方的了解與目標公司的股東和管理層相比可能存在嚴重的不對等問題給並購帶來的不確定因素。2、資金財務風險,每一項並購活動背後幾乎均有巨額的資金支持,企業很難完全利用自有資金來完成並購過程。

D. 企業並購重組的風險具體有哪些

近年來,國內企業並購重組現象越來越常見。但是,在實際並購重組過程中,如果缺乏合理的風險控制,就會影響並購重組的效率和成本,同時也會給企業的正常經營造成巨大沖擊。鑒於此,本文就企業並購重組的風險予以合理分析,並提出了企業並購重組風險控制的有效策略,希望為企業並購重組活動的實施起到一定的促進作用。
並購重組是企業增強自身市場競爭力,整合優勢資源和加速自身發展的重要手段。近年來,隨著社會經濟的不斷發展,企業並購重組的現象也越來越普遍。無論是趕集和58的合並、美的並購東芝、滴滴收購uber中國等,都給企業的未來發展和戰略布局奠定了良好的基礎。但是,企業並購重組如果缺乏全面的風險評估和控制手段,就會加劇自身的經營風險,招致大量經營問題。
企業並購重組的主要風險
戰略決策風險。合理的並購重組戰略決策,是降低風險的關鍵。企業並購重組是一項重要且長期的投資,企業並購重組活動需要企業投入大量精力和資金。如果企業的並購重組過於盲目,勢必會導致企業經營風險的加劇,甚至影響到企業的正常經營秩序。目前,國內外並購重組失敗案例比比皆是,一些企業在並購前期缺乏嚴謹的決策風險評估,導致企業在並購過程中出現資金鏈斷裂等問題,最終影響到企業的資金結構,甚至使企業破產、倒閉。

E. 公司收購有哪些風險

公司收購最大的風險是信譽問題,這個信譽有兩層,一層是銀行、稅務、工商的信譽;另一層就是社會信譽,下面我們會一一解釋。企業如果有之前的經營過程中,沒事老欠稅、逃稅、不參加年檢等等不良行為,那麼在銀行稅務工商的歷史記錄里自然是不好的。這種事往往一些收購方不好查到,當你接手了這樣的公司,去工商稅務辦事時,你會發現專管員很不好講話,這時你才發現這家公司是多麼的「招人煩」。社會信譽方面,就是跟企業有合作關系,業務往來的單位或個人,這種信譽收購方也不太好查,你總不能一個個電話去問吧,如果你找的是信譽不好的公司,收購過來也是個麻煩,比如進個貨都要先付全款,如果信譽好往往就不需要了。在現在這種商譽至上的年代,企業的信譽往往被視為無形資產,信譽值可以影響企業在經營過程中的方方面面,任何企業都是由人去操作的,你給人家的信譽不好,自然就得不到別人的認可,關系也就會一點點流失掉。

F. 企業並購有什麼風險

企業並購存在一定的風險,簡單從三個方面給大家介紹一下並購過程存在的風險點:第一、信息不對稱引發的法律風險,指交易雙方在並購前隱瞞一些不利因素,待並購完成後給對方或目標公司造成不利後果。現實中比較多的是被收購一方隱瞞一些影響交易談判和價格的不利信息,比如對外擔保、對外債務、應收賬款實際無法收回等,等完成並購後,給目標公司埋下巨大潛伏債務,使得並購公司代價慘重。第二、違反法律規定的法律風險,這突出的表現在信息披露、強制收購、程序合法、一致行動等方面導致收購失敗。第三,公司並購可能產生的糾紛主要有:產權不明、主體不具備資格導致的糾紛;行政干預糾紛;利用並購進行欺詐的糾紛;員工安置糾紛等。

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