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『壹』 ​A股一個月連續成交超萬億，真的極其危險嗎

A股一個月連續成交超萬億，真的極其危險嗎？

胡文

8月20日，A股在繼續調整的同時，創出一個新的紀錄。

當天滬深分別成交5527億元和6999億元，兩市合計成交1.25萬億元。至此，從7月21日至8月20日一個月內的23個交易日，A股創下了成交額連續23天破萬億的紀錄，日成交額均在1.2萬億元~1.5萬億元之間。這不僅刷新了2020年7月連續17天破萬億的紀錄，且大有追趕2015年5月至7月間A股連續43個交易日成交額超萬億元的勢頭。

對此，英大證券首席經濟學家李大霄說，很多人很興奮認為是牛市信號。他認為，這是一個極其危險的信號。因為 歷史 證明，後續行情的演繹過程無一例外步入調整，而2015年因為放量時間過長，調整就更加劇烈。

那麼，A股一個月連續成交超萬億真的很危險嗎？

一、

2014年12月5日，A股成交額 歷史 上首次突破1萬億元大關，當天成交額為10495億元，滬指報收於2937.65點。此後，A股迎來了一輪牛市，兩市成交額最高達到2萬億元。6月12日，滬指創出5178最高點，之後掉頭向下。

那麼，2014年底A股上市公司是多少家呢？滬深兩市一共是2588家。一年後的2015年12月，A股上市公司總數上升為2806家，總市值為53.13萬億。2020年7月，總數為3700家。2020年12月31日，上市公司總數為4140家，總市值79.72萬億元，同比增長34%。到今年8月20日，A股上市公司總數達到4534家，相比於2015年底增加61.5%，總市值增加59%。

兩廂對比就十分明顯，同樣是成交超萬億，但2020年和2021年的含金量遠遠遜色於2015年。今年到目前為止，無論是超萬億的成交天數，還是絕對成交量，都沒有超過2015年，更沒有同步達到總市值或上市公司總數的同比增幅。這就回答了：為什麼2015年牛市中A股可以雞犬升天、全面普漲，2020年則變成「各種茅」的輪番上漲，2021年只是走出了以「寧組合」為代表的結構性行情。有限的資金量，決定了A股不可能像撒胡椒面一樣，而只能選擇在新能源、半導體、碳中和等代表著未來發展前景的主要賽道。這是市場自行所作的最優化選擇。

顯然，相對於A股4534家上市公司，一天萬億成交量就顯得稀鬆平常。另一個維度是，以8月20日為例，相對於A股超過84.48萬億的總市值，一天1.25萬億的成交意味著1.47%的換手率，以及上證PE15.48的合理位置，顯示市場運行總體上仍在理性和正常的范圍之內。

三、

反過來回望，2015年當時連續萬億成交量就顯得很不正常了。更重要的是，現在的股民談起2015年牛市往往是一副艷羨的模樣，對於當年因為「政策牛」「輿論牛」和「杠杠牛」推動形成的牛市最終導致的股災反而是一筆帶過了。

2015年牛市本質上是「政策牛」和「輿論牛」推動之下的「人造杠杠牛市」。事後發現，當年的場內資金達到了相當規模，場外配資更是到了瘋狂的地步。一些靠包裝和炒作的個股上漲十幾倍甚至幾十倍都屢見不鮮。但是，這些假象都是靠杠桿資金推動的，政策面一旦有風吹草動，這些杠杠資金就不計成本出逃，使得A股一瀉千里一地雞毛，加上股指期貨做空機制的漏洞，導致A股不斷出現千股跌停、千股停牌的奇觀，市場機制幾近失靈。最後只得由政府出手救市，以穩定市場。這種人造牛市的惡劣後果，一直延續到2016年初A股數次發生「熔斷」。2015股災對於A股的重創，之後需要數年時間才得以加以修復。正是在2015年股災之後，防範金融風險被提到了異常重要的位置，一些漏洞得以修補，制度性建設逐步完善。

從最近兩年A股走勢看，制度性建設的成果得以顯現，股指基本上維持了箱體運行的格局，上證指數上在2600點至3600點之間波動。人為的「政策牛」和「輿論牛「不見蹤影，相反市場對此保持了一定的警惕，顯示出市場運行更加成熟。與此同時，市場成交十分活躍，個股和板塊行情不斷涌現。8月20日當天，盡管指數下跌，但滬深兩市漲停（涵蓋新股及ST類）依然達到了60家。而在7月21日至8月20日期間，兩市交易日漲停家數基本都在50家以上，盡管板塊輪動較快，但依然有一定的賺錢效應。 這就是說，盡管都成交超過萬億，但2021年與2015年有著本質不同，投資者必須看到這一點。

四、

北上資金的持續流入被認為是A股連續一個月成交超過萬億的一大支持因素。今年以來，年內北上資金凈流入超過2500億元。此外，今年公募和私募基金發行十分火爆，同樣助推了資金流入。當然，這也反映出，在疫情和國際經貿形勢依然復雜多變的情況下，在樓市調控難以放鬆的背景下，A股成為各種避險資金不錯的選擇。

A股連續一個月成交超過萬億，是國內金融貨幣政策保持穩定的直觀體現。中國人民銀行在第二季度《中國貨幣政策執行報告》中指出， 統籌做好今明兩年宏觀政策銜接，保持貨幣政策穩定性，增強前瞻性、有效性，既有力支持實體經濟，又堅決不搞「大水漫灌」，以適度的貨幣增長支持經濟高質量發展，助力中小企業和困難行業持續恢復，保持經濟運行在合理區間。穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，穩字當頭，堅持正常的貨幣政策，搞好跨周期政策設計，增強宏觀政策自主性，根據國內經濟形勢和物價走勢把握好政策力度和節奏，處理好經濟發展和防範風險的關系，維護經濟大局總體平穩，增強經濟發展韌性。

顯然，在上述理念和政策指導之下，只要不發生重大突發事件，預計A股成交超萬億的天數可望繼續保持，且未來這很可能是一個平常態，畢竟中國經濟規模以及A股總市值已經擺在那裡，市場參與各方需對此保持平常心。 一個穩定、良性發展的資本市場，將為國內企業直接融資和科創事業提供更大支撐，中國電信的平穩上市就是例證。

A股連續成交超過萬億，最近走勢卻十分疲軟，尤其是7月23至25日和8月17日以來的兩次大跌殺傷力較大，使得部分股民對A股前景產生了疑慮。 個人認為，鑒於在實現共同富裕的這一總體目標之下，整個經濟乃至 社會 將由效率優先轉為更加註重公平，國家對房地產、互聯網平台、校外培訓機構的規范，不可避免地會反映到A股的波動上，乃至茅台都會因為國家市場監督管理總局有關部門下發的《關於召開白酒市場秩序監管座談會的通知》導致新一輪下跌，這都是十分正常的。但從宏觀和長遠看來，投資A股，同樣需要牢記「國之大者」：所以有利於增強國家綜合實力，有利於提升人民獲得感和幸福感的主航道和長期賽道，都是值得長期關注和投資的。

制圖：徐慶東

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『貳』 是什麼原因讓投資者選擇離開A股市場

大多數股民選擇離開A股市場，是因為股市並不具備賺錢效應，更是在保護投資者的利益中不斷的讓股民們流淚，導致進入股市中90%的投資者都是虧損。

而散戶是證券市場不可分割的部分，佔了80%的體量，卻也是股市受傷最大的群體，在交易制度中受到了限制，在風險對沖中對於股指期貨和融券卻設了50萬門檻，更是在外圍股市走出十年長牛時，只能做多的市場卻是長期的走熊，本想賺點利潤改善生活，卻是硬被虧損了超過一半的本金，導致人人談股色變。

在2019年最有希望的一季度行情中，A股市場經歷了一輪大漲的走勢，當市場信心開始恢復，人人對股市抱有希望時，卻放開了股指期貨讓機構對沖風險做空，卻不斷的清理場外配資，導致大盤在3288點飛流直下，讓大部分套牢的股民沒有解套的機會，讓大部分前期獲利的股民利潤回吐，還導致本金損失，僅僅一季度的行情卻在不到兩個月時間出現大幅下跌，很多股民被深套。

那投資者離開A股市場都還有哪些原因？

1，重融資弱投資。 過分的重視融資功能，卻忽視了投資作用，導致股市長期的下跌，一旦上漲各種因素在影響市場走好，反而不利走出中長期 健康 的漲勢，加上只能買漲不能買跌，套牢了大部分的投資者，對股市信心缺失，讓A股缺少了中長期投資的作用。

2，股東頻繁減持。 對於上市股東頻繁減持和各種造假行為制度缺少完善的規范，導致很多股東清倉式減持，造假頻繁，讓A股市場地雷頻發，讓股民損失較大，很多股民奔著投資來的，卻長期被套牢，最終離開市場。

綜上所述，如果是 健康 和穩定的股市，肯定是大多數投資者都爭搶著入市，可是A股市場處在發展中，制度處在完善階段，各種問題頗多，導致股市生態環境破壞，投資風險極高，讓股民紛紛選擇離開市場。

散民，股民，需要股市公平，公開，大A現在一大特色，申購上，開盤上市時，能點好多點，能掙部分錢，要沒這特色，誰去融資呀，再個每年發股融資有二千億，每年都在發，也就是說每年都限售股萬億被市場強行接收，因為股東們能套限了，所以說錢從那來，國家，外資，私幕，機構，股民，二十多年，3000點上下運動，散民被割了一次又一次，虧的連褲衩都快沒了，好處，①企業融資支持實體經濟發展，對國家經濟發展有好處，②每個公司上市造就幾十個億萬富豪，對消費市場有好處，③申購上的股民上市時，能掙點。，真沒法呀，吳敬漣說過，中國股市老賭場都不如，改革吧，國富民強，人民應該享受富國帶來的成果

沒有回報，甚至還要虧本，我想，這是投資者離開股市的主要原因，別的神馬都是浮雲。其實，現在上證指數二千五點，許多個股都已經跌到了之前一千點左右的狀況了，對於許許多多期待回報的投資者來說，這簡直就是一場惡夢！其實，許多人都非常納悶，為什麼別的股市，比如港股，搞得那麼好，偏偏咱們的股市搞得好像死水一潭一般？很顯然，這裡面肯定有問題！關鍵在於，解決問題的勇氣和辦法。總之，別人做得好的，咱們也應該做得好，這才是起碼的精氣神。

雖然A股市場基本上飽受詬病，很多人對於A股市場又很有愛，漲的時候歡欣鼓舞，跌的時候拍腿罵娘，但能夠離開A股市場的人確實很少，主要是由於A股市場能夠滿足你所有的慾望，人性的各種搏鬥，讓很多人慾罷不能。那麼什麼原因能夠讓投資者選擇離開A股市場呢？

總結起來就兩個原因。

第一個原因，實現了財富自由或者是財富積累，看透了股市了，飄然而去享受生活。這樣的人不多，因為A股市場的魔力確實是太大了，即使你賺了100萬，你還想賺1000萬，甚至一個億，人的慾望在A股市場會得到不斷的放大。但也有一些人，確實通過A股市場參透了人生至理，能夠在人生高點上離開市場，去追求更有意義的生活。就像那句話說的，生活不僅有股市，還有詩歌和遠方。能夠做到這樣的人，就是一個完美的人生。

第二個原因，物極必反，股市的虧損，讓你不得不離開股市。股市雖然門檻比較低，但是它確實需要一定的資本量和交易技能，如果你沒有了本金，即便是你想在這個市場中玩，也會把你踢出局。這類人佔有絕大多數，辛辛苦苦攢的一些錢，希望通過股市實現自己的人生夢想，但是沒想到股市如此殘酷，幾個回合下來就輸光了本金，不得不黯然離場。

除了以上兩個原因能夠導致人們離開股市之外，90%以上的人都會此生痴迷於股市交易，無論波動沉浮，無怨無悔。

賺錢與否？是股市存在的一個根本條件。離開與否？主要看你能夠在股市中獲得什麼。

經歷了連續3年多跌跌不休的殺跌之後，市場上賺錢效應全無，必定會導致部分投資者對a股喪失信心，巨大的虧損會導致投資者選擇離開a股市場。當然除了市場虧錢效應這一巨大的因素之外，連續不斷的新股發行，也令投資者特別沮喪，要知道過去兩年多的時間里，發行了近680支新股，6000億融資的代價是市值蒸發了近十萬億，即便市場不斷殺跌，發行的節奏沒有任何的減緩，毫無疑問這也令很多投資者十分痛心。

同時大股東減持有時候也是毫無節操，一旦股價被炒高之後往往伴隨的就是減持，買單的永遠是小散，除了減持，定增二次融資也是割韭菜的戲碼，還有缺錢動不動就股權質押，達到強平線，出現股價閃崩受傷的還是小散，哀股民只多艱。這就是為什麼炒a股的現實是七虧二平一盈，算上時間成本，就是九死一生，面對這樣的市場，或許是部分投資者選擇離開a股市場的原因所在吧。

在A股市場中摸爬滾打的散戶投資者，有幾個能賺到錢？賺不到錢的A股市場讓越來越多的投資者選擇離開。

我曾經是個老股民，A股市場為什麼讓投資者賺不到錢，我分析有下面幾個原因。

一、A股市場太重視融資功能，而忽視投資功能。

A股成立時僅8家公司，現在已達4000多家，成為全球第二大資本市場，這都是投資者用真金白銀，特別廣大散戶用血汗錢堆徹起來的，但從來不分紅的上市公司多於牛毛，有的公司上市不久就虧損，有的欺詐上市，有的大股東純粹是圈錢走人，A股市場造就了無數億萬富翁，留給投資者的是一地雞毛。

二、A股市場打不破「一賺二平七虧損」的怪圈，因為A股市場成立30年來牛短熊長，平均下來僅一成投資者賺錢，而且這一成投資者中有不少是有資源背景，或有政策消息來源者，把這些除開後，能賺錢的真是鳳毛麟角。而虧損起來有時是驚人的，據業內人士估算，2015年股災，消滅了至少60萬流動資產在150萬元以上的中產階級。

三、散戶投資者與機構搏奕始終處於劣勢，機構有資金雄厚，抱團取暖的優勢，散戶投資者是單打獨斗，這好比雞蛋碰石頭，而且有些機構充當了莊家，上拉下壓，讓股票上竄下跳，導致股民追漲殺跌，莊家能看到散戶的底牌，贏錢肯定是十拿九穩。

四、隨著 科技 的日益發展，資本市場的運作工具越來越先進，機構在A股市場中是智能化運作，而個人投資者仍在看K線圖，而且機構容易故意做圖來迷惑人，散戶一不小心就入套，被割韭菜。

五、A股市場不知不覺正在進行去散戶化，引導股民放棄股票投基金，但是在資本市場中，去散戶化的過程是非常殘酷的，股民一定要在自己虧得受不了才會退出股市，甚至在大盤不斷上漲中看到自己的資金不斷縮水才忍痛出局。

我是2000年入市的的老股民，在2015年中憑多年積累的經驗教訓在5000點上下幸運逃頂，嫌了一點小錢，與把投資到股市資金的錢，存入銀行定期獲得利息的錢差不多，如果算上通貨膨脹，仍然是虧的。

從那時起，我毅然決然告別A股市場，再也不會與A股市場糾纏不清，5年多來，身心 健康 很大程度得到恢復，生活也變得有意義多了。

讓廣大投資者離開股票市場最為直接的原因只有一個：虧損。從客觀來講，我國股票市場投資者數量呈現著的是逐年增加狀態，但是活躍的投資者增速卻是放緩狀態。其實，尋找什麼原因致使投資者選擇離開A股市場，還不如總結一些因素能夠長久的生存於股市之中。

一、堅持價值投資。凡是在股市中交易的投資者總歸還是聽說過價值投資。但，什麼是價值投資？諸多的財務數據能夠說明一家上市公司是否為價值股。簡單的來說，財務數據越好也就越能夠證明是價值股，當然要表明一個平均的數據。而平均的數據則需要幾年的時間來平衡，比如3年、5年。對應著的財務數據有股息率、凈資產收益率，相對的市盈率等等，只有更好的財務數據才能夠顯示價值。可能很多投資者認為存在數據偏差、有誤，但有誤也是極少數。

二、制定相對應的執行策略。「策略大於趨勢」，這在股市中很流行的言語，意思就是如果將策略執行完善，就算是趨勢做錯了，也能夠規避很大的風險。但是，進入到市場中的投資者更多的是沒有策略可以執行。怎麼買，怎麼賣，又給如何去執行，止損、止盈又在哪裡，都是不清楚、不知道的，造成的後果就是什麼？就是在市場中磕磕碰碰的憑感覺去投資，而憑感覺去投資能夠盈利的幾率又有多大？很低。只有當牛市出現時才能夠盈利，或者說是解套，但是當震盪市、熊市來到的時候，更多的是虧損。所以，策略就是將投資很好的規范起來，有了規范也就降低了虧損的概率，也就能夠更好的生存於股市之中，而不是離開股市。

大幅的殺跌會讓很多新股民離開A股市場 。雖然A股市場上投資者多，但是短線投機者居多，深套虧損者居多。每次的大跌都會讓不少的投資者選擇離開投資市場，原因很簡單就是虧損。在短時間內出現大量的虧損，大多數的投資者都不能承受這樣的損失的，比如16年的熔斷式下跌，上漲中的突然大幅殺跌造成的悶殺都會導致大量投資離開A股市場。因為大跌離開投資市場的多是經驗尚淺的新股民，是股市中最容被大跌欺騙的投資者。

看不到希望會讓更多的投資者離開A股市場。 看不到希望是更多的投資者離開A股市場的重要原因。比如創業板三年的下跌，三年的熊市行情，今年的連續下跌等都會讓大批的投資者看不到希望而離開A股市場。股市的上漲下跌其實就是人與人之間的博弈對決也是殺人誅心，哀大莫過於心死。所以長期的下跌，會讓更多的投資者心灰意冷最終萌生退意，現在的投資者離開A股就是這樣的情況，這也是最可怕的。萬億成交量減少到只有現在的2000億左右，可想而知退出A股市場的投資者有多少。

當然是因為A股市場賺錢效應低，股民投資者不光難賺到錢，反而還容易虧錢累累，吃力不討好，並且A股熊長牛短，陰跌的時間太久了，實在會讓人看不到希望、感到心累的，自然而然的決定離開A股市場這個傷心地，另尋其他投資渠道賺錢去。 而繼續留在A股市場的，要麼就是被深套的投資者，實在下不了狠心割肉離場，懷著期盼有一日能解套並賺錢，繼續在一線與監管層、與上市公司、與股票市場的主力資金們鬥智斗勇的奮戰中，要麼就是有點技術和投資分析能力的投資者，在A股市場上實現了保平爭勝的格局，期盼未來能捉住大牛股，實現財富翻滾，這部分人的比例是比較少的。同時還有源源不斷、湧入A股市場「抄底」來的新韭菜，剛進來的時候都「心懷大志」，要在A股大顯身手，賺大錢。

首先用一句話概括：a股市場上的上市公司參差不齊，財務造假的也不少，導致股民很難在a股市場上賺到錢。

股市場活躍賬戶最高時期是在2015年牛市階段達到了1.5億人數，到了2015年熊市開始之後股民數量急劇減少，經過三年半的下跌行情，目前股市活躍賬戶只有一千萬左右的人數，大部分股民被深套或者割肉離場，導致現在炒股的人越來越少，賺不到錢紛紛離開。

股民入股市都是來賺錢的，但是A股市場只能做多，而長期是熊市行情，在一個不能做空的股市卻長期下跌，導致股民很被動的猜底和抄底，最終深套。加上發展中股市存在制度尚需完善階段，股市各種負面事件和地雷行情過多，導致賺錢效應極低，2015年人均損失6萬，市場虧錢概率達到了80%，2017年8成的股民投資虧損，出現藍籌股局部牛市，中小創熊市走勢。到了2018年9.5%的股民虧損，人均損失10萬，這些數據反映出熊市行情在A股賺錢的難度極大，基本上股民都是虧錢出去。

另外股民對a股信心不足，從全球股市來看，近期A股有一定漲幅，從全球范圍內不是墊底；從上市公司層面來看，A股全年有436家企業上市，遠超美國；從投資者數量來看，2017年期末又創新高，達到近1.34億戶。而到了2018年，A股目前大概有1.5億個的個人炒股賬戶，但其中有很多是僵屍戶（長期沒有交易），佔比約2/3。

買漲不買跌，沒錢的人無奈著，觀望的人繼續等待著，更多的人還是根本不相信股市，尤其是A股，他們需要熱情驅動，需要賺錢效應。

其實，投資者離開市場，歸根結底還是市場不好，人們變得謹慎了。一旦市場轉好，休眠的賬戶就會被激活。所以，現在的情況是股民思漲，監管部門也希望上漲，但市場就是不爭氣。上市公司也不爭氣，連續出問題。這不，最近就出現了大量上市公司業績變臉的情況，股價隨之暴跌。所以只有市場好了後，資金才敢操作，交易才能活躍，才會有更多的人操作股票，離開的投資者才會再次回來。

健康 的慢牛才是讓投資者回到市場的根本舉措

我是昊哥，現就職於中信證券，任 財經 分析師。每天不定時分享 財經 趣聞，股票基金實操，房產信息。

『叄』 如何辨別一家正規優秀的平台億期會財經怎麼樣

第一：保證盈利，這個是違法的，畢竟任何投資都存在風險，凡是有人給提出保證盈利的話，直接定義為騙子即可。

第二：外盤和現貨，切記目前國內沒有合法的外盤交易平台，目前市場上常被人提及的恆指，需要本人親自去香港進行開戶。但凡有人給你提及外盤（恆指、外匯，國際期貨等）都是國內禁止的。

第三：配資平台，得益於15年股市的牛市，很多人都認識到配資這個東西，讓資金有效的利用起來，當然也放大了股市的風險。當然，目前期貨配資，在國內是嚴令禁止的，如果你遇見了千萬別碰。

億期會財經是正規的企業。

(3)財經新干線a股股指期貨配資擴展閱讀

在股指期貨交易中,投資者以指數點報出的交易指令在中金所電子交易系統中撮合成交後,形成股指期貨合約價格。每個指數點可以用一定金額表示,這一金額稱為合約乘數。合約價值=股指期貨合約價格*合約乘數,股指期貨合約價格越高,合約價值就越高,二者是正比關系。

例如:假定滬深300股指期貨某一合約的當前價格為4000點,合約乘數為每點300元,那麼一份該滬深300股指期貨合約的價值為4000點×300元/點=120萬元。

『肆』 請通俗一點的解釋股指期貨什麼意思對A股有什麼影響

股指期貨：全稱為「股票指數期貨」，是以股價指數為依據的期貨，是買賣雙方根據事先的約定，同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進行股票指數交易的一種標准化協議。
股票市場是一個具有相當風險的金融市場，股票投資人面臨著兩類風險。第一類是由於受到特定因素影響的特定股票的市場價格波動，給該股票持有者帶來的風險，稱為非系統性風險；另一類是在作用於整個市場的因素的影響下，市場上所有股票一起漲跌所帶來的市場價格風險，稱為系統風險。對於非系統風險，投資者用增加持有股票種數，構造投資組合的方法來消除；對於後一種風險，投資者單靠購買一種或幾種股票期貨合約很難規避，因為一種或幾種股票的組合不可能代表整個市場的走勢，而一個人無法買賣所有股票的期貨合約。在長期的股票實踐中，人們發現，股票價格指數基本上代表了全市場股票價格變動的趨勢和幅度。如果把股票價格指數改造成一種可買賣的商品，便可以利用這種商品的期貨合約對全市場進行保值。利用股票價格指數對股票進行保值的根本原因在於股票價格指數和整個股票市場價格之間的正相關關系。

與其它期貨合約相比，股票指數期貨合約有如下特點：
（1）股票指數期貨合約是以股票指數為基礎的金融期貨。長期以來，市場上沒有出現單種股票的期貨交易，這是因為單種股票不能滿足期貨交易上市的條件。而且，利用它也難以迴避股市波動的系統性風險。而股票指數由於是眾多股票價格平均水平的轉化形式，在很 大程度上可以作為代表股票資產的相對指標。股票指數上升或下降表示股票資本增多或減少，這樣，股票指數就具備了成為金融期貨的條件。利用股票指數期貨合約交易可以消除股市波動所帶來的系統
性風險。
（2）股票指數期貨合約所代表的指數必須是具有代表性的權威性指數。目前，由期貨交易所開發成功的所有股票指數期貨合約都是以權威的股票指數為基礎。比如，芝加哥商業交易所的S＆P 500指數期貨合約就是以標准·普爾公司公布的500種股票指數為基礎。權威性股票指數的基本特點就是具有客觀反映股票市場行情的總體代表性和影響的廣泛性。這一點保證了期貨市場具有較強的流動性和廣泛的參與性，是股指期貨成功的先決條件。
（3）股指期貨合約的價格是以股票指數的「點」來表示的。世界上所有的股票指數都是以點數表示的，而股票指數的點數也是該指數的期貨合約的份格。例如，S&P500指數六月份為260點，這260點也是六月份的股票指數合約的價格。以指數點乘以一個確定的金額數值就是合約的金額。在美國，絕大多數的股指期貨合約的金額是用指數乘以500美元，例如，在S&P500指數260點時，S&P 500指
伙計們，都不要再復制了，發表發表自已的見解多好呀！

數期貨合約代表的金額為260*500=13000美元。指數每漲跌一點，該指數期貨交易者就會有500美元的盈虧。
（4）股票指數期貨合約是現金交割的期貨合約。股票指數期貨合約之所以採用現金交割，主要有兩個方面的原因，第—，股票指數是一種特殊的股票資產，其變化非常頻繁，而且是眾多股票價格的平均值的相對指標，如果採用實物交割，勢必涉及繁瑣的計算和實物交接等極為麻煩的手續；第二，股指期貨合約的交易者並不願意交收該股指所代表的實際股票，他們的目的在於保值和投機，而採用現金交割和最終結算，既簡單快捷，又節省費用。

『伍』 股指期貨與a股指的關系是什麼

好比足球賽，股票市場是球隊，你有錢可以成為球隊的老闆，球隊成績好，你可以拉贊助，獲得轉播權收益等，成績差，你就賠錢。

股指期貨就像是賭場，賭你的球隊是好是壞。賭場裡面賺錢和你球隊真實好壞直接關系不大，而是別人認為你的球隊好壞怎樣。

你是你球隊的老闆，也可以去賭場裡面對沖一下，比如你是巴薩的老闆，自己巴薩贏了冠軍杯你賺錢，輸了冠軍杯你就有損失，這個時候你去賭場下注巴薩輸。這樣贏了的話你可以在得到歐冠獎金，以及在轉播費贊助費上面的收益。巴薩輸了的話，你還可以從賭場裡面賺錢。這就是對沖。

以上是正常的玩法，至於老闆和賭場內幕勾結嘛。。。。。。我還沒開過股票賬戶和期貨賬戶，所以我是不知道。

從表面看沒有關系：因為一個是股票，一個是指數。 但實際上關系密切的很。 一般機構都不會只做股票或股指，都是兩者都做，看手中的籌碼哪個贏面大就往哪個方面做。 股指期貨最好的一點，就是在下跌行情中機構也可以賺大錢，如是股票的話，下跌機構也有套牢的可能。 通常來講，為對沖風險或鎖定損失額，一般都是兩個方向的合約都持有，只是相對在不同的點位，看市場的大勢（宏觀面政策）及不同利益集團（券商也不會自己一家，也都會串通幾家）的博弈後的股票、指數的走向，決定在哪方面虧、在哪方面賺。有時在股票操作上有意虧，但在股指合約上大賺，總體還是賺的。 當然個人如你的門檻沒到也是做不了股指的，但就是你能做，有你的贏面嗎，算算個人手中的資金籌碼會有多少？