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股票看涨期权价格的计算

发布时间:2024-11-28 16:52:53

㈠ 看涨期权看跌期权平价定理

看涨期权和看跌期权平价定理是:在套利驱动的均衡状态下,购买一股看涨期权、卖空1股股票、抛出1股看跌期权、借入资金购买1股股票的投资组合的收益应该为0 。
进行了这样的组合时投资人的投资成本正好为0,即投资时投资人没有掏一分钱,即投资额为0,因此其在期权到期时组合的净收入为0 ,这样的话市场才能均衡,否则如果不投资一分钱,反而能获利,则所有的投资人都会进行这样的操作了。
根据上面的原理,则看跌期权价格-看涨期权价格+标的资产价格-执行价格现值=0 。即看涨期权价格-看跌期权价值=标的资产价格-执行价格现值。
拓展资料
具体推导过程如下:
1、期权平价公式:C+ Ke^-r(T-t)=P+S。
2、公式含义:认购期权价格C与行权价K的现值之和等于认沽期权的价格P加上标的证券现价S。
3、符号解释:T-t:还有多少天合约到期;e的-r(T-t)次方是连续复利的折现系数;Ke^-r(T-t):K乘以e的-r(T-t)次方,也就是K的现值。
4、推导过程:
构造两个投资组合:
组合A: 一份欧式看涨期权C,行权价K,距离到期时间T-t。现金账户Ke^-r(T-t),利率r,期权到期时恰好变成行权价K。
组合B: 一份有效期和行权价格与看涨期权相同的欧式看跌期权P,加上一单位标的物股票S。
根据无套利原则推导:看到期时这两个投资组合的情况。
期权到期时,若股价ST大于K,投资组合A,将行使看涨期权C,花掉现金账户K,买入标的物股票,股价为ST。投资组合B,放弃行使看跌期权,持有股票,股价为ST。
期权的玩法很多——
初级玩法:买入看跌期权,跟股票或指数做对冲组合;
高阶玩法:卖期权赚权利金,也就是做期权的发行方;
投机玩法:期权的低买高卖。
对于一般投资者来说,多多的建议是我们在看好后市的同时,买入看跌期权以作风险对冲。
投资者买入股票或者指数,代表是看多,最大的风险就是暴跌,而看跌期权就是应对方式之一,等于给自己的持仓买个保险。
就像花100块买个意外险,出事就赔个30万,没事就交个保险费。
我们平时买入300ETF,涨了固然是好,暴跌就惨了。
为了应对黑天鹅,我们再买个看跌的沪深300ETF期权,股市好,300ETF赚钱,300ETF期权也就亏个期权费;股市不好,300ETF会亏钱,这时候300ETF期权行权,以高于市场价卖出300ETF。
至于期权的高阶和投机玩法,一定要谨慎。期权的买方最多就亏个权利金,但期权的卖方是大有机会爆仓的。
而投机玩法更讲求快准狠,回想今年2月,50ETF购2月2800(代码10001711)曾在1日内暴涨19266.67%,紧接着次日收盘大跌91.74%。

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