硅谷天堂新三板在线

『壹』 在上海虹桥做私募基金政府有优惠政策吗

去年11月同方国芯发布了A股史上第二大定增方案，800亿的规模震惊市场。
值得注意的是，参与认购的9名定增对象中，7家都是来自西藏的公司——西藏紫光国芯、西藏紫光东岳通信、西藏紫光西岳通信、西藏紫光神彩、西藏紫光树人教育、西藏紫光博翊教育、西藏健坤中芯。
记者查询工商资料得知，这7家公司密集成立于2015年3月至7月之间，注册资金均为3000万，其中6家还扎堆注册在拉萨市金珠西路158号康达汽贸城。
为何这些新成立的企业会批量注册在西藏，这背后正是地方税收优惠政策带来的聚合效应。
西藏成私募避税最佳选择
“无论是对企业还是个人而言我国的税率不低，因此如何避税是一门学问。”北京金诚同达一位李姓律师对21世纪经济报道记者表示。
事实上，记者了解到2010年前后，为鼓励社会资本积极进行股权投资，推动高新企业、创业企业及地区经济的发展，国家及各地政府先后出台了大量促进股权投资基金企业发展的办法，
其中的税收优惠及财政返还政策对于私募股权投资机构极具吸引力，也让很多企业找到了一条光明正大避税的渠道。
实际上，针对私募股权投资机构的税收优惠并不是某一地区的秘密武器。
记者通过采访和查阅了解到，我国有超过30个以上的地区在近两年推出过针对股权投资的税收优惠政策。
绝大多数地区的优惠政策类似，记者梳理各地的优惠政策之后发现，针对私募股权投资基金税收优惠政策通常为：
对自然人有限合伙人取得的收益、普通合伙人取得的投资收益或股权转让收益部分，个税税率适用20%。（目前，私募股权基金的组织形式有公司制和合伙制两种，合伙制中又有普通合伙和有限合伙两种。）
“这一类政策大同小异，对私募机构来说并没有太多差异的吸引力，我们通常还会看其他配套政策，如是否提供人才落户等等，综合来决策。”一位来自知名创投机构硅谷天堂的人士透露。
但是目前有两个区域的税收优惠政策让企业趋之若鹜。其中之一便是新疆自治区。
新疆自治区在2010年10月发布了两份文件，即《新疆维吾尔自治区促进股权投资类企业发展暂行办法》和《关于鼓励股权投资类企业迁入我区的通知》两个文件规定，迁入私募股权投资机构符合一定条件的，可享受新疆困难地区“两免三减半”政策，即指对相应企业自其获利年度起2年免征、3年减半征收企业所得税。
另外，还规定符合西部大开发政策的公司制股权投资类企业，执行15%的所得税率的同时，自治区地方分享部分减半征收；不享受西部大开发政策的，减免企业所得税自治区地方分享部分的70%。合伙制股权投资类企业的合伙人为自然人的，合伙人的投资收益，适用20%的个税政策，自治区按其对地方财政贡献的50%予以奖励。股权投资类企业取得的权益性投资收益和权益转让收益，以及合伙人转让股权的，依法不征收营业税。
“无论最终实施的情况怎么样，从文件来看，新疆地区的政策相比其他地区更加优惠。”九鼎投资一位人士认为。
西藏地区与新疆地区的优惠政策比较类似，享受西部大开发政策优惠。
同时，西藏地区在2014年公布了《西藏自治区人民政府关于印发西藏自治区企业所得税政策实施办法的通知》和《西藏自治区人民政府关于印发西藏自治区招商引资若干规定的通知》两项政策。
优惠政策包括暂免征收自治区内企业应缴纳的企业所得税中属于地方分享的部分。对采取股权投资方式投资于旅游业、能源产业、特色农林畜产品加工业、藏医药业、民族手工业等特色优势产业的未上市企业满2年以上的，可以按照其投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税额，当年不足抵扣的，可以在以后年度结转抵扣。
“目前来看西部地区尤其是西藏地区和新疆地区对股权投资的优惠最大，而税收优惠最稳定的则是西藏地区。”北京一家大型私募股权投资机构的人士告诉记者。
记者了解到，近两年去西藏注册的机构更多。
一位在新三板挂牌投资机构的财务总监告诉记者：“我们主要还是注册在西藏，西藏这两年的政策落实得很彻底，而新疆税收政策落实不好，地方对于政策优惠的说法一直在变。”
“享受一天是一天”
“总体来说，私募股权投资的政策并不稳定，一些地区的政策只在极短的时间内有效。另一方面，地方在落实的时候也有一定的弹性，有的政策落实起来兑现程度并不理想。”前述硅谷天堂人士对记者表示。
因此，这样的情况也造就了过去几年中，私募股权投资机构的注册地在全国多个地方转来转去的局面，一会儿西迁，一会儿南飞，这成为了股权投资行业里一个独特的现象。
不难发现，诸如九鼎投资、中科招商、达晨创投等很多投资机构在全国多个地方都设立了相关的子基金，星罗棋布的子基金正是各地发展PE产业的一个个缩影。
其中新疆，西藏，嘉兴等地的字眼近年来出现较为频繁，其中，最有代表性的案例便是九鼎旗下承担私募业务的机构——拉萨昆吾九鼎，其出现在了九鼎系多起资本运作的案例当中。
今年开始，江西省新余市也频繁出现在私募投资机构注册名当中，私募税收优惠地图再添一城，众多机构迁徙新余的现象也正是这些年情况的缩影。
“新余目前给出的政策优惠力度非常大，不仅仅体现在税收优惠方便，另外新余税收政策的优惠也体现在税费征收的方式上。新余市这样的做法短时间内让很多机构慕名而去。”前述九鼎投资的人士讲道。
该人士还表示，新余市对于自己的税收优惠比较低调，因为这样的优惠力度是其他地区无法招架的。
正如该位人士所说，记者并未通过公开渠道获得新余市最新的税收优惠政策。
但近两年全国范围内清理税收优惠的政策，也使得相关区域优惠政策能够继续执行蒙上了阴影。
2014年12月9日国务院下发《关于清理规范税收等优惠政策的通知》（下称62号文）称，近年来，为推动区域经济发展，一些地区和部门对特定企业及其投资者等，在税收、非税等收入和财政支出等方面实施了优惠政策。一些税收等优惠政策扰乱了市场秩序，影响国家宏观调控政策效果。
文件下发后，各个地区都处在清理各项税收优惠的阴影之下。不过各地却迟迟无法执行62号文。
最终在2015年5月11日，国务院又发布了《国务院关于税收等优惠政策相关事项的通知》（国发〔2015〕25号）（下称“25号文”）25号文明确各地与企业已签订合同中的优惠政策继续有效，此外，62号文规定的专项清理将待另行部署后进行。
尽管25号文有所妥协，但是最终能否移开悬在税收优惠政策头上的达摩克利斯之剑是未知数，一些机构人士告诉记者对于税收优惠能享受一天是一天。

『贰』 833044硅谷天堂新三板年底能转板吗

按照这样的盈利状况，什么时候转板也不是能说得定的，要看ipo进程。

『叁』 现在钱江水利有没有持有钱江硅谷股份

钱江水利持有的是天堂硅谷公司27.9%的股份，没有持有硅谷天堂公司的股份。硅谷天堂公司是天堂硅谷公司的控股股东，新三板上市的是硅谷天堂。很多人其实都把两者搞混了

『肆』 新三板 硅谷天堂 总股本多少 目前股价

硅谷天堂，总股本13.75亿股，没有流通股。

最近一次定增发预案行价格为30元每股，详细如图

『伍』 新三板16家私募整改部分存摘牌风险吗

在新三板挂牌私募机构提交自查整改报告截止日一个月后，近日，私募机构开始陆续披露结果公告。12月12日，已有同创伟业、久银控股、银纪资产、拥湾资产、富海银涛5家机构发布是否符合自查整改报告。其中富海银涛、拥湾资产、银纪资产三家机构披露了终止挂牌的风险提示性公告。

2016年5月27日，全国股转系统下发《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，分别就“一行三会”监管企业、私募机构以及其他金融属性企业挂牌融资进行了详细说明，其中，对新三板私募公司新增了8个挂牌条件。已挂牌的私募机构需要在《通知》发布之日起1年内根据相关规定进行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，将予以摘牌。

今年5月27日之前，在私募机构首次提交自查整改报告之后，根据具体情况，全国股转系统于10月27日就相关计算口径等问题再次做出说明，并发布《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》，要求挂牌私募机构于2017年11月10日前提交整改报告，经审查不符合整改条件的挂牌私募机构，将被摘牌。

此次补充通知主要对计算口径做出具体说明，比如，关于收入占比指标，《通知》要求，“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上”，其中，“管理费收入与业绩报酬之和”应包括“管理费收入、业绩报酬、投资顾问费收入（与基金管理业务相关）、跟投收益”；“收入来源”应包括“管理费收入、业绩报酬、投资顾问费收入、投资收益、公允价值变动损益”。“跟投收益”的计算口径应以私募机构作为基金管理人在其管理基金中的出资额不超过20%部分带来的收益为计算依据。

彭海表示，此次对挂牌私募机构的要求标准严格，这意味着对挂牌机构的规模和资质提高了门槛，部分新三板私募机构大概率存在摘牌风险。同时限制类金融机构通过新三板融资，在大方向上将防范金融“脱实向虚”。

『陆』 股权投资基金有哪些

基金从广义上来说是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。而用于投资股权的基金就是股权投资基金了。
目前有很多专门的股权投资机构都设立了自己的股权投资基金。譬如徐小平的真格基金、红杉资本中国基金、PE三巨头硅谷天堂、中科招商、九鼎投资设立的私募股权投资基金。还有专注优质新三板股权投资的“主投基金”，清科与众投邦联手打造的50亿“母基金”就都是国内比较优秀的基金！

『柒』 新三板巨无霸被摘牌发生什么事情

新三板“巨无霸”被强制摘牌

12月15日晚间，全国中小企业股份转让系统(简称“股转系统”)发布公告，新三板挂牌PE中科招商、达仁资管因不符合整改要求，将被强制摘牌。

股东安置成当务之急

对于摘牌企业来说，后续股东处置将成当务之急。

股转系统在公告中要求，被终止挂牌公司应积极应对投资者诉求，主办券商应指定专门人员负责被终止挂牌公司相关事宜并披露联系方式，协助做好被终止挂牌公司投资者的沟通工作，指导被终止挂牌公司妥善解决投资者诉求。

对于股东人数超过2000人的中科招商来说，股东安置无疑是个难啃的“硬骨头”。

事实上，摘牌消息传来，中科招商投资圈就“炸开了锅”。由于新三板无PE被强制摘牌的先例可依，业内人士表示，被摘牌公司需加强与股东沟通、协商，妥善安置股东。

中科招商2017年三季报显示，中科招商目前股东户数为2713户。截至记者发稿时，中科招商尚未披露股东安置安排。

“2015年5月在中科招商第二次定增时，我们以每股18元的价格买入了价值8100万元的中科招商股票。”杭州的杨生(化名)告诉记者。他介绍说，当时中科招商定增额度非常紧俏，他是作为中信建投的大客户参与进来的，而当时只有中信建投等少数券商能拿到中科招商的定增额度。“开始中信建投方面表示，个人参与这次中科招商定增是3000万元起投，后来门槛升到6000万元，最后又变成8000万元。”他介绍。最后杨生与10余名朋友共同出资8100万元参与了中科招商的此次定增。

中科招商后来开展了每10股送50股的“送股计划”。送股之后，杨生定增的成本价变为每股3元，于12月15日收盘，中科招商股价为每股0.77元。

杨生自称新三板老兵，2011年便开始在北京中关村股权转让中心进行中小企业股权交易，曾因押中后来成功转板创业板的安控科技而获利颇丰。

除了个人股东，2713户股东中也包含部分机构身影。公司三季报显示，前公募一哥王亚伟管理的中铁宝盈资产-招商银行-外贸信托证券投资集合资金信托计划昀沣3号持有中科招商1.38亿股，占比1.27%。

公开资料显示，2015年5月杨生参与定增同时，王亚伟通过其旗下产品认购中科招商2777万股，投资总额近5亿元。除权后定增成本为每股3元。后王亚伟在中科招商中进进出出，但是中科招商发布的三季报显示，截至2017年9月30日，王亚伟旗下信托计划昀沣3号为中科招商第十大股东。

杨生表示希望中科招商尽快给出回购办法。“一种可能是以每股净资产作为回购价格来回购中小股东手中的股份。”他说。中科招商2017年三季报显示其归属于挂牌公司股东的每股净资产为每股1.24元，显著高于上周五0.77元的收盘价。

目前，中科招商、达仁资管等PE被强制摘牌后暂无现成规定可以参照。2016年10月股转系统发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则(征求意见稿)》第二十二条要求，“股票被强制终止挂牌的挂牌公司及相关责任主体应当对股东的诉求作出安排并披露。挂牌公司或者挂牌公司的控股股东、实际控制人，以及挂牌公司的主办券商可以设立专门基金，对股东进行补偿。”不过征求意见稿后，正式的实施细则一直没有下发。

挂牌PE被强制摘牌之后，能否参照新三板挂牌的其它类型企业进行回购？新鼎资本总经理张弛说，新三板其它类型公司被强制摘牌，回购价一般是根据投资人的持仓成本、投资期限等多方面因素，给出一个年化收益，由PE公司大股东对中小股东进行回购。他表示，如果股权高度分散，挂牌之后融过资的，后续处置难度较大。

大成律师事务所林日升表示，如果是主板公司被强制退市，最后交易日收盘价基础上的任何溢价，都算得上合理。但是由于三板是“协议转让”，最近一年流动性较差，股价波动较大，且股价较容易被操纵，所以新三板公司被强制摘牌后回购价格怎么定，情况较主板主动摘牌的公司更为复杂。

野蛮生长时代终结

截至12月17日，26家挂牌私募中已有16家发布了自查整改报告，业内人士认为，这标志着此番自查整改进入尾声。而随着5家机构的被动摘牌，挂牌私募的野蛮生长时代也宣告终结。

2016年5月27日，股转系统发布《“关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(简称《通知》)，对挂牌的金融类企业提出了新的要求。《通知》要求挂牌私募管理费和业绩报酬收入占收入比例超过80%。业内人士分析认为，此要求旨在让挂牌私募回归资产管理主业，意味着日后留在新三板上的私募需坚持以”代客理财为主业。

“部分私募确实太会玩资本游戏了。这部分私募在新三板挂牌后大量融资，但又未见明显投向实体经济，却在市场不断举牌、买壳，造成资金空转，这些举动甚至可能影响实业公司的融资。”前述北京某专注于新三板的PE机构合伙人告诉记者。

东吴证券投行部业务副总裁周秦达表示，PE挂牌之后企业运作更透明，相比未挂牌的同行业竞争企业来说，经营的成本更高。此番整改无疑表明今后挂牌之后不能“任性”玩资本运作游戏，而是要将主要精力集中在“资管”主业上，挂牌私募的野蛮生长时代或结束。

虽然挂牌带来的品牌效应对于资管机构融资有所帮助，但挂牌从来就是双刃剑。现任黑石CEO苏世民(Stephen A。 Schwarzman)2017年上半年屡次在公开场合表示，尽管公司净利润年年增长，但是股价乏善可陈。至上周五收盘，其股价仅为31.5美元，接近IPO首发价，而其市盈率也仅为13.5。

曾就职于美国知名挂牌私募阿波罗资本的博思恩资本CEO冯剑云表示，对于私募来说，挂牌只是锦上添花，并不能为积重难返的私募雪中送炭。

“上市公司退市和新三板公司摘牌两者之间是有严格区分的。上市公司退市是公司确实经营状况很差，但新三板摘牌不一定是公司做得不好。”菁财资本创始合伙人葛贤通说。张弛称，新三板是私募机构在国内成为公众公司的唯一资本平台，挂牌后的优势主要在于融资便利和品牌宣传。但后来新三板市场持续低迷，加上股转公司对挂牌私募提出了更高的整改要求，后续私募挂牌需要更谨慎，张弛说。

不过，也有投资者表示，整改之后，在PE心中新三板依然魅力不减。盘古资本创始合伙人郑中尉表示，挂牌所带来的品牌效应吸引力足够大，新三板对私募的吸引力并未随着整改而减少。

新三板的企业还是有点能力的。

『捌』 股权投资有哪些方式哪种股权投资最可靠

一、方式：股权投资分为对上市公司股权投资和对非上市公司进行股权投资。对上市公司进行股权投资，就是通常所说的购买上市公司股票，到券商开户办理手续即可。对非上市公司进行股权投资，通常有以下几类：
⑴增资扩股投资方式：
增资扩股就是公司新发行一部分股份，将这部分新发行的股份出售给新股东或者原股东，这样的结果将导致公司股份总数的增加。
⑵股权转让投资方式
股权转让是指 公司股东将自己的股份让渡给他人，使他人成为公司股东的民事行为。
⑶其他投资方式
除了上述两种投资模式外，还可以通过实物、知识产权等非现金方式进行投资。
二、哪种可靠？
股权投资不同于债权投资，不是借贷关系，而是采取风险共担，利润共享。因此不管哪种股权投资，还需根据具体投资的项目、人和市场做具体分析。