科創板實行的是注冊制還是核准制

Ⅰ 創業板上市是注冊制還是核准制

目前，創業板上市是核准制，但未來要向注冊發展，主要原因是隨著改革深化和市場發展，核准制的缺陷和不足逐步顯現，必須推進股票發行注冊制改革，有利於提高資本市場服務實體經濟的效率，發揮市場配置資源的決定性作用，有利於平衡市場供求關系。

注冊制是在市場化程度較高的成熟股票市場所普遍採用的一種發行制度。

下面介紹兩種制度的不同：
核准制即所謂的實質管理原則，以歐洲各國的公司法為代表。依照證券發行核准制的要求，證券的發行不僅要以真實狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券管理機構制定的若干適於發行的實質條件。符合條件的發行公司，經證券管理機關批准後方可取得發行資格，在證券市場上發行證券。這一制度的目的在於禁止質量差的證券公開發行。
注冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開, 製成法律文件,送交主管機構審查, 主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。 其最重要的特徵是：在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查, 不進行實質判斷。 注冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開, 製成法律文件,送交主管機構審查, 主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。 其最重要的特徵是：在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查, 不進行實質判斷。

2014年11月19日召開的國務院常務會議指出，要抓緊出台股票發行注冊制改革方案，取消股票發行的持續盈利條件，降低小微和創新型企業上市門檻，由此可以看出，注冊制會成為未來的方向。

Ⅱ 注冊制和核准制的區別

第一，硬條件上有所放鬆。無論是注冊制還是目前的核准制都有一些發行上市的硬條件。這些條件在科創板並試點注冊制下有所放寬，比如，核准制下要求企業要連續幾年盈利，科創板並試點注冊制是允許沒有盈利的企業上市。在此前提下，科創板並試點注冊制要實行更嚴格的信息披露制度，這是核心內容。
第二，實行信息披露為中心的發行審核制度。發行人符合最基本發行條件的基礎上還必須符合嚴格的信息披露要求，發行人是信息披露的第一責任人，中介機構應勤勉盡責，切實發揮對信息披露核查把關作用。發行人、中介機構應充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實、准確、完整。審核工作放在上交所。審核人員對相關的報送材料和要披露的信息要合理懷疑，要充分問詢，而且要問很專業的問題，嚴格把關。用通俗的話說，審核是要審核出一家真公司來。
第三，實行市場化的發行承銷機制，機構投資者為參與主體。注冊制試點過程中，新股的發行價格、規模，發的股票市值多少，發行節奏都要通過市場化方式決定，這和現在的做法有重大的區別。新股發行定價中發揮機構投資者的投研定價能力，建立機構投資者為參與主體的詢價、定價、配售機制。
第四，強化中介機構責任，大幅提高違法違規成本。無論是券商，還是會計師事務所、律師事務所等中介機構的責任進一步強化，以保護投資者利益。試點注冊制更加強化中介機構的盡職調查義務和核查把關責任，對違法違規的中介機構及相關人員將採取嚴厲的監管措施，對違法違規行為進行強有力追責，實行依法治市、執法必嚴、違法必究，大幅提高違法違規成本。對信息披露造假、欺詐發行等行為要出重拳，切實維護規范有序的市場環境。
第五，完善更健全的配套措施。建立良好的法治、市場和誠信環境，特別是完善法治建設，試點注冊制將更強調工作的系統性、協同性，增強監管的全面性和有效性，採取更加豐富的手段提高持續監管能力，加強司法與執法的銜接，推動完善相關法律制度和司法解釋，並探索完善與注冊制相適應的證券民事訴訟法律制度。

Ⅲ 科創板的發行上市審核和注冊程序是怎樣規定的

也就是在注冊制的試點前提之下，上交所可以提交負責科創企業的上市審核，之後由證監會來發行股票並同時進行注冊。

特定對象融資簡易程序
近日科創板的融資制度推出了向特定對象發行股票的簡易程序，而對於適合運營規范的科創板上市公司可以根據規定，向特定對象發行融資總額不超過3億元人民幣的股票。

在上交所受理簡易程序申請之後，就可以對保薦人發表審查意見，過程中不必再進行審核問詢，在受理的三個工作日之內就可以出具審核意見，並且交由證監所注冊，同樣的證監所會在收到審核意見的三個工作日之內作出，是否予以注冊的決定，由此科創板的上市公司融資審核周期將會得到進一步的縮短。

Ⅳ 最近火爆的科創板項目實行注冊制，對於這一舉措，至善基金認為，這將對直接融資產生怎樣的影響

至善基金認為科創板踐行注冊制，輕盈利、重技術、重研發，以資本給技術定價，正式為版企業打開了直接融資的權新局面，是發展直接融資中最重要的一環。應該說，完善多層次資本市場建設，讓更多企業特別是高科技成長企業能夠便利地直接融資，是科創板的使命，也是足以自立的特徵。

Ⅳ 注冊制和「科創板」將給A股市場帶來什麼

注冊制和科創板的出現我相信是中國股票市場走向成熟的其中一步，我也相信注冊制和科創板會給中國A股市場帶來新的生機和活力。

一般來說，科技創新型的企業都是屬於中小微企業。這類型企業的特點其一就是他們屬於輕資產型企業。輕資產意味著這類型的企業沒有過多的資金，但科技創新型企業除了需要一定的技術積累以外還需要很強大的資金才能保證他們的研發經費和科研發展。所以，他們需要很強大的資金支持。

但是，卻正是因為這類型企業創辦初期要求比較低，多數是中小微企業，他們很難在銀行等金融機構輕易獲得資金支持。

因此，注冊制和科創板的出現我相信是中國股票市場走向成熟的其中一步，我也相信注冊制和科創板會給中國A股市場帶來新的生機和活力。